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第三十五集 如何選擇窩輪?

2018-07-27

投資者聽到「窩輪」這種投資產品,或許會覺得條款眾多,不但難以掌握,亦不太懂得如何選擇合適產品。

以下會分享給大家一些選擇窩輪條款的心得。

法則第一條︰先要對正股或是後市有明確的看法。除了要決定是看升還是看跌之外,亦要對升跌的幅度及將現突破的時間有所預期。這可說是入場的「時機」。對時機掌握愈有信心,便適合以較進取的產品配合,相反若信心稍欠一點,則可以防守性較高的窩輪入場,以爭取更多時間及行使的機會。

法則第二條︰在確認心目中的走勢、時間及幅度後,便可因應預期選擇合適條款。舉例說,投資者欲部署某個股業績前的表現,由於已知道明確的業績期,要博取的時機可謂相當明確,餘下的是業績後股價能否跑出好表現。如預期業績後急升,則可以選擇一些輕微價外及年期較短的認購證,特點是實際槓桿較高,入場注碼較少,即使看錯市所冒的風險亦為較少的資金。相反,對業績後升幅未有太大信心的話,則可降低所追求的實際槓桿水平,以一些相對貼價及年期較長的產品應市,其時間值及對引伸波幅的敏感度亦會較短期價外證為低。

法則第三條︰選好能配合個人風險胃納的槓桿水平後,便是在市場上找類近條款的產品「格價」、比較不同發行人的開價質素以及產品的街貨水平。

欲知道一隻窩輪是平是貴,可參考不同發行人在同類條款窩輪上的引伸波幅定價,引伸波幅愈低,代表價格愈平,實際槓桿便會愈高。此外,引伸波幅的日內穩定性亦值得留意。最後,當然是發行人在交易時段內的開價質素及積極性。

>> 第三十六集 如何選擇牛熊證?

 

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第三十五集 如何選擇窩輪?
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第三十二集 輪證的報價機制如何?
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第三十一集 在收市競價時段,輪證是否已經收盤?
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第二十四集 如何解讀「平均最佳買入賣出流通量」?
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第二十一集 如何解讀「一格買賣差價產品數目」?
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第十三集 輪證沒有成交是否不可買賣?
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第十二集 為何流通量重要?
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第四集 引伸波幅如何影響窩輪價格?
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第三集 - 如何計算窩輪的價值?
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第二集 窩輪與牛熊證的好處是甚麼?
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第一集 窩輪與牛熊證有什麼分別?
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